您所在的位置:紅商網·新零售陣線 >> 好公司頻道 >> 正文
    涪陵榨菜:激進擴張之憂 產能再“躍進”、“消化”存疑

      提價策略邊際效益持續遞減,產能擴張面臨消化難題,涪陵榨菜如何“破解”經營“瓶頸”?

      11月12日,涪陵榨菜(002507.SZ)發布公告,決定終止前次定增事項,并在修改和調整后重新申報《2020年非公開發行A股股票預案》(下稱“新版定增預案”)。

      根據新版定增預案,涪陵榨菜擬募集資金33億元,用于烏江涪陵榨菜綠色智能化生產基地(一期)(下稱“綠色智能化生產一期項目”)和烏江涪陵榨菜智能信息系統項目(下稱“智能信息系統項目”)。募投項目建成投產后,涪陵榨菜將新增40.7萬噸原料窖池產能和20萬噸榨菜產能。

      涪陵榨菜表示,本次募集資金投資項目的實施有助于進一步提升公司原料掌控能力、生產規模及整體生產效率,進一步增強公司綜合競爭力。

      根據公開信息,截至2019年8月,涪陵榨菜約有在產產能18萬噸,公司在建產能約為11.9萬噸。2017-2019年,涪陵榨菜分別銷售產品13.05萬噸、14.44萬噸和13.85萬噸,2019年產能利用率接近80%。本次募投項目投產后,涪陵榨菜的榨菜生產能力將躍升至49.9萬噸。

      2008年至2019年,中國的榨菜消費量由48萬噸增至82萬噸,年均增幅不足5%,涪陵榨菜大規模產能投放后能否消化令人擔憂。

      產能再“躍進” “消化”存疑

      根據新版定增預案,涪陵榨菜本次擬向不超過35名特定對象非公開發行股票募集資金。2020年8月,涪陵榨菜首次發布定增預案,公司控股股東重慶市涪陵國有資產投資經營集團有限公司(下稱“涪陵國投”)和公司董事長周斌全分別計劃認購不超過13.5億元和8000萬元。10月28日,涪陵榨菜發布定增預案修訂稿,公司董事長周斌全不再認購。

      新版定增預案顯示,繼周斌全后,涪陵國投也決定終止認購協議。同時,公司將募集資金規模由修訂稿的32.2億元重新調整為33億元。

      按照投資規劃,綠色智能化生產基地一期項目的投資總額為33.2億元,擬使用募集資金29.5億元,占本次募集資金總額的89.39%。項目的主要內容包括40.7萬噸原料窖池、原料加工車間及設備,20萬噸榨菜生產車間及設備,智能物流中心以及其他必要配套設施;智能信息系統項目擬投入募集資金3.5億元,占比10.61%,項目包括數字化智能工廠平臺、智能營銷平臺以及大數據智能辦公平臺。

      根據新版定增預案,本次募投項目建成后,涪陵榨菜公司的窖池規模將由現有的27萬噸增加到67.7萬噸,還將新增20萬噸/年榨菜生產產能。

      此前在接受投資者調研時,涪陵榨菜曾透露,截至2019年8月,公司現有的榨菜生產產能約為18萬噸。本次募投項目達產后,涪陵榨菜產能將較現有在產產能增加1倍有余。

      2009年以來,涪陵榨菜共經歷過兩輪產能擴張。2010年11月,涪陵榨菜在中小板上市募集資金2.4億元,用于年產4萬噸榨菜食品生產線等3個項目建設。

      2011年,涪陵榨菜的4萬噸榨菜食品生產線建成投產,2013年榨菜銷售量首次突破10萬噸。

      2015年,涪陵榨菜以1.29億元收購四川省惠通食業有限責任公司100%股權,公司新增近2萬噸泡菜及榨菜產能。2016年,涪陵榨菜投資4718萬元用于對下屬華富榨菜廠進行升級改造,新增年產1.8萬噸脆口榨菜產品及5000噸航空、碎米等小批量榨菜產能。

      受益于產能的持續擴張,涪陵榨菜的市場占有率由上市前的13.69%攀升至2019年的36.41%。

      不過,由于市場占有率不斷升高,外界對涪陵榨菜繼續擴產的可行性產生疑慮。2008年,中國榨菜產品的消費量約為48萬噸,2019年約為82萬噸,行業年化增幅約為4.99%。Euromonitor統計數據顯示,截至2019年,中國包裝類榨菜銷量約為27.84萬噸,預計2026年有望達到45.86萬噸。

      以本次募投計劃的新增產能計,僅涪陵榨菜新增20萬噸包裝類榨菜產能,就已達到行業現有銷量的71.84%,且超過包裝類榨菜預期銷量的40%。

      不僅如此,目前,涪陵榨菜尚有11.9萬噸在建產能未得到釋放。截至2019年年末,涪陵榨菜在建工程賬面價值約為2.44億元,約占當期資產總額的7.26%。

      按細項劃分,公司在建工程主要包括眉山惠通5.3萬噸/年榨菜生產線建設項目、涪陵1.6萬噸脆口榨菜生產線項目以及遼寧開味食品有限公司年產5萬噸蘿卜生產基地項目建設。

      2018年3月,涪陵榨菜發布關于投資建設“年產5萬噸泡菜生產基地建設項目”的公告,擬通過遼寧開味食品有限公司安裝5條泡菜產品生產線設備,形成5萬噸/年的項目生產能力,項目總投資金額為7.2億元。

      2018年7月,涪陵榨菜發布關于投資建設“年產5.3萬噸榨菜生產線建設項目”和 “年產1.6萬噸脆口榨菜生產線及配套倉庫建設項目”的公告。公司計劃通過四川省惠通食業有限責任公司新建三條榨菜生產線,形成年產5.3萬噸的榨菜生產能力,項目總投資金額1.7億元。同時,公司還計劃利用上市公司現有涪陵區生產車間安裝2條8000t/a脆口榨菜生產線,形成1.6萬噸脆口榨菜新增產能,項目總投資1億元。

    2頁 [1] [2] 下一頁 

    搜索更多: 涪陵榨菜






    色三级床上片完整版大全 - 视频 - 在线观看 - 影视资讯 - 上虞网